棉花市場周報：新年度平穩(wěn)開啟 棉價運行底部上移

本周（2023年8月28日-9月1日），國內(nèi)棉花價格延續(xù)上漲，國際棉花價格小幅上漲；國內(nèi)棉紗價格上漲、外紗價格下跌；國內(nèi)滌綸短纖價格先跌后漲。

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一、國內(nèi)棉花價格延續(xù)上漲

隨著“金九銀十”旺季到來，國內(nèi)紡織市場需求有所回暖，棉花價格延續(xù)上漲態(tài)勢。2023年8月28日-9月1日，鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價17612元/噸，較前周上漲548元/噸，漲幅3.2%；代表內(nèi)地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數(shù)均價18119元/噸，較前周上漲187元/噸，漲幅1.0%。

二、國際棉花價格小幅上漲

美國棉區(qū)遭遇颶風，引發(fā)市場對供應方面的擔憂，疊加國際油價上漲和美元疲軟等因素，國際棉花價格小幅上漲。2023年8月28日-9月1日，紐約棉花期貨主力合約結(jié)算均價87.37美分/磅，較前周上漲1.91美分/磅，漲幅2.2%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價98.49美分/磅，較前周上漲2.58美分/磅，漲幅2.7%；折人民幣進口成本17111元/噸(按1%關(guān)稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲471元/噸，漲幅2.8%。國內(nèi)棉價比國際棉價高1008元/噸，價差較前周縮窄285元/噸。

三、國內(nèi)棉紗價格上漲，外紗價格下跌

國內(nèi)紡紗市場訂單狀況略有改善，織布企業(yè)開機率穩(wěn)中略增，棉紗價格小幅上漲。外紗市場上，東南亞紡織服裝需求景氣度嚴重不足，外紗價格小幅下跌。目前常規(guī)外紗均價低于國產(chǎn)紗157元/噸。國內(nèi)坯布市場略有好轉(zhuǎn)，棉布價格保持平穩(wěn)。滌綸短纖價格跟隨PTA價格先跌后漲。

四、后市展望

近期天氣變化主導國際棉價走勢。美國二季度實際GDP年化季率修正值為2.1%，較初值下調(diào)0.3個百分點；美聯(lián)儲密切關(guān)注的通脹指標——個人消費支出價格指數(shù)(PCE)二季度上漲2.5%，初值為2.6%；經(jīng)濟增速的放緩強化了市場對美聯(lián)儲9月暫停加息的預期。棉花市場方面，截至上周，美國棉花結(jié)鈴率90%、吐絮率25%，較過去五年均值持平，生長狀況達到良好以上的占33%，同比略差，市場關(guān)注美國產(chǎn)棉區(qū)干旱改善情況以及颶風對新棉生長的影響。印度新年度棉花采摘和收購已經(jīng)展開，預計在9月中旬收購活動將升溫。據(jù)印度氣象部門預測，今年7-9月的季風性降雨量可能減少8%，是近八年來的最低值。紡織市場方面，東南亞紡織服裝出口表現(xiàn)持續(xù)低迷，據(jù)越南統(tǒng)計總局報告，8月越南出口同比下降7.6%，連續(xù)第六個月下滑；其中服裝產(chǎn)量出口下降5.8%，1-8月服裝出口累計下降15%。總體看，全球經(jīng)濟低迷拖累紡織品服裝市場需求的復蘇，近期天氣變化成為主要上漲動力，預計新棉集中上市前，國際棉價仍有可能偏強震蕩。

新年度平穩(wěn)開啟，收購預期支撐棉價走勢。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.7%，比上月上升0.4個百分點，制造業(yè)景氣水平進一步改善。但市場需求不足仍是當前企業(yè)面臨的主要問題，制造業(yè)恢復發(fā)展基礎(chǔ)尚需進一步鞏固。棉花市場方面，安徽、河北等地棉花開始吐絮，部分地區(qū)棉農(nóng)零星采摘。據(jù)中儲棉信息中心8月調(diào)研情況，目前南疆棉花長勢總體良好，籽棉產(chǎn)量有所恢復，病蟲害較往年明顯減輕，預計10月中旬左右開始規(guī)模采摘。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)8月紡織市場調(diào)查結(jié)果顯示，被調(diào)查企業(yè)開機率有所恢復，紗線庫存增加，但近九成企業(yè)處于盈虧平衡或已虧損狀態(tài)，內(nèi)外需訂單同比表現(xiàn)均較差，半數(shù)以上預測新疆籽棉開秤價將超過8元/公斤。短期看，考慮到“金九銀十”旺季已至，而新棉產(chǎn)量不確定性猶存，國內(nèi)棉花價格在供應端和需求端均得到了一定的支撐。

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