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來(lái)源：格隆匯

格隆匯5月23日丨摩通發(fā)研報(bào)指，阿里(9988.HK)宣布分拆云智能、菜鳥(niǎo)及盒馬鮮生，并對(duì)阿里國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)啟動(dòng)外部融資，公司集資及上市時(shí)間表清晰，為市場(chǎng)帶來(lái)驚喜，利好股價(jià)。該行認(rèn)為，從三到五年的角度來(lái)看，阿里在內(nèi)地電商市場(chǎng)份額流失仍是一個(gè)關(guān)鍵的基本面問(wèn)題，但認(rèn)為投資者低估公司非核心業(yè)務(wù)的盈利潛力。如以五年角度而言，該行預(yù)期阿里非核心業(yè)務(wù)將推動(dòng)集團(tuán)收入增長(zhǎng)，料公司收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10%，盈利年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15%。此外，該行相信阿里重組對(duì)其中長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)基本面和股價(jià)產(chǎn)生重大影響，認(rèn)為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景具吸引力。對(duì)其H股目標(biāo)價(jià)135港元，評(píng)級(jí)“增持”。該股現(xiàn)報(bào)83.35港元，總市值17654億港元。

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