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中秋節(jié)前一周，油價(jià)下破關(guān)鍵支撐位，拖累PX及PTA，然而TA現(xiàn)貨及盤面仍表現(xiàn)出較強(qiáng)支撐。成本端，節(jié)前基差及加工費(fèi)沖高回落，PX收1043美元/噸，PTA加工區(qū)間920元/噸；PX方面，華南一套80萬噸PX節(jié)前目前已經(jīng)開機(jī)，但尚未出合格，該裝置6月中旬附近停機(jī)。PX有裝置存投料及提負(fù)可能，偏緊供應(yīng)有松動(dòng)預(yù)期，PTA工廠在加工費(fèi)區(qū)間良好之際將有跟進(jìn)提負(fù)表現(xiàn)，節(jié)前周內(nèi)逸盛大化2線375萬噸8月30日降至6成。儀征化纖按計(jì)劃周內(nèi)檢修，上海亞東石化PTA年產(chǎn)能75萬噸/年9月5日滿負(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

中秋過后，TA供應(yīng)有一定寬松，但現(xiàn)貨端仍相對(duì)偏緊。裝置上，儀征化纖2#、揚(yáng)子石化3#、逸盛大化1#、逸盛寧波3#、虹港石化1#或延續(xù)檢修；逸盛大化2#有提負(fù)預(yù)期，逸盛新材料、逸盛寧波4#、逸盛海南、福海創(chuàng)保持負(fù)荷運(yùn)行；其他裝置或保持穩(wěn)定。

需求端，聚酯抵觸高價(jià)原料且虧損加大，有工廠賣盤出現(xiàn)疊加供應(yīng)商買盤收窄，市場價(jià)格漸步下沿，節(jié)后預(yù)計(jì)聚酯開工率仍有小幅下滑的概率。綜合來看，成本端重挫預(yù)計(jì)近日帶動(dòng)TA走弱，雖然TA基本面短期供需延續(xù)去庫格局，但成本端影響加劇，在PTA加工費(fèi)較高的情況下，預(yù)計(jì)對(duì)01價(jià)格形成壓力，后期則需要警惕后期下游高價(jià)抵制情緒顯現(xiàn)拖累PTA市場，形成負(fù)反饋。

策略：雖然TA基本面短期供需延續(xù)去庫格局，但成本端影響加劇，在PTA加工費(fèi)較高的情況下，預(yù)計(jì)對(duì)01價(jià)格形成壓力。節(jié)后密切關(guān)注供需動(dòng)態(tài)，如外盤油價(jià)止跌，則TA有大概率偏強(qiáng)震蕩。如成本端松動(dòng)，則需要警惕后期下游高價(jià)抵制情緒顯現(xiàn)拖累PTA市場，形成負(fù)反饋。

標(biāo)簽： 儀征化纖 的情況下 揚(yáng)子石化