棉花苗情大好轉(zhuǎn)！新疆實(shí)地調(diào)研，最新情況→

近段時(shí)間以來，受新疆天氣擾動(dòng)因素和種植面積減少預(yù)期影響，棉花價(jià)格一路高歌猛進(jìn)，6月中旬開始，棉價(jià)漲勢(shì)有所回落。那么新季新疆棉花播種面積、生長(zhǎng)情況，以及棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)情況究竟怎樣？近日，期貨日?qǐng)?bào)記者采訪了剛剛進(jìn)行過實(shí)地調(diào)研的創(chuàng)元期貨研究院棉花期貨研究員再依努爾·麥麥提艾力以及市場(chǎng)分析人士。

據(jù)初步調(diào)研情況，再依努爾·麥麥提艾力認(rèn)為，本年度新疆棉花播種面積預(yù)計(jì)減少5%—8%，其中，北疆地區(qū)減幅較南疆偏少，兵團(tuán)播種面積減幅較地方偏少。“由經(jīng)濟(jì)效益、種植結(jié)構(gòu)、氣候和土壤條件以及銷售渠道等綜合考慮，農(nóng)戶仍傾向于棉花種植。”她說，雖然政府對(duì)擴(kuò)種糧食較為重視，通過增加補(bǔ)貼、控制水資源等方式促使農(nóng)戶轉(zhuǎn)種糧食，但部分開荒地、落荒地、其它作物地的加入，降低了棉花播種面積減少的壓力。

【資料圖】

新棉單產(chǎn)方面，今年5月，全疆持續(xù)低溫、風(fēng)沙、冰雹等天氣擾動(dòng)頻發(fā)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)棉花單產(chǎn)大幅下降的擔(dān)憂。根據(jù)再依努爾·麥麥提艾力本次實(shí)地走訪記錄結(jié)果得出，對(duì)新棉單產(chǎn)影響最大的因素為持續(xù)低溫天氣。5月份全疆氣溫較往年偏低，雨水增多，導(dǎo)致棉花出苗偏晚，部分地區(qū)較去年推遲20天左右，但進(jìn)入6月，隨著氣溫快速上升，棉花生長(zhǎng)發(fā)育速度加快，整體苗情追趕往年同期。

再依努爾·麥麥提艾力告訴記者，當(dāng)前北疆棉花已經(jīng)有6—8片真葉，部分現(xiàn)蕾，南疆棉花株高35cm以上，大部分現(xiàn)蕾，長(zhǎng)勢(shì)良好，生長(zhǎng)發(fā)育期較往年推遲情況縮減至一周左右。后期可通過推遲打頂時(shí)間(約一周)，加強(qiáng)田間管理來恢復(fù)單產(chǎn)維持往年正常水平。從風(fēng)沙、冰雹影響來看，此類災(zāi)害具有局部性，主要集中在巴州、阿克蘇地區(qū)。已播種棉田被吹毀，重播、補(bǔ)種較多，一方面增加農(nóng)戶成本(部分虧損由保險(xiǎn)公司賠償)，另一方面導(dǎo)致田間大小苗增多，受災(zāi)嚴(yán)重棉田單產(chǎn)小幅下滑(據(jù)阿克蘇地區(qū)農(nóng)戶預(yù)估，單產(chǎn)降幅3%左右)。

“整體來看，全疆氣溫快速回升，疊加補(bǔ)種及時(shí)，近期苗情大有好轉(zhuǎn)，全疆單產(chǎn)降幅不大，有望保持往年正常水平，后期需關(guān)注六月底至七月中上旬出現(xiàn)高溫天氣對(duì)棉花開花坐果的影響。”再依努爾·麥麥提艾力說。

新棉成本方面，因地租費(fèi)用不同，南北疆種植成本有所差異，北疆地租普遍處于1500元/畝，較去年變化不大，化肥農(nóng)藥成本較去年下降200元/畝左右，總體成本處于3000—3200元/畝。南疆租地成本偏低，較好棉田普遍處于1000元/畝，較去年變化不大，化肥農(nóng)藥費(fèi)用較去年下降200元/畝左右，總體成本維持在2500—2700元/畝。

再依努爾·麥麥提艾力表示，新年度棉花產(chǎn)量同比下滑，農(nóng)戶議價(jià)能力提升，軋花廠產(chǎn)能嚴(yán)重過剩導(dǎo)致全疆籽棉搶收預(yù)期強(qiáng)烈，初步預(yù)估開秤價(jià)格在7.5—8元/公斤，收購期期現(xiàn)倒掛行情出現(xiàn)概率加大，無風(fēng)險(xiǎn)套保機(jī)會(huì)較小，軋花廠表示能接受倒掛1000元/噸以內(nèi)的收購價(jià)格。

通過6月5日依努爾·麥麥提艾力與烏魯木齊周邊棉花貿(mào)易企業(yè)、全國(guó)棉花交易市場(chǎng)人士針對(duì)棉花現(xiàn)貨銷售情況、市場(chǎng)炒作的庫存問題與下游對(duì)高價(jià)棉花的接受程度進(jìn)行的交流了解到，棉花現(xiàn)貨銷售方面，不同質(zhì)量皮棉基差各有差異，比較主流的28、29資源報(bào)價(jià)基本上在2309合約上加600—750元/噸，高基差可以達(dá)到1400元/噸。市場(chǎng)一口價(jià)，低價(jià)資源較少，基差銷售為主，現(xiàn)貨成交情況清淡，高基差銷售較難，但貿(mào)易商也不著急賣，看好8、9月份的市場(chǎng)情況。

庫存方面，年度初入庫量為620萬噸，截至6月初，全國(guó)仍有300萬噸以上的商業(yè)庫存，新疆有200萬噸以上的商業(yè)庫存，國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足。“按照往年月度耗棉量，9月底棉花供需處于緊平衡，如果國(guó)內(nèi)棉價(jià)繼續(xù)上漲，內(nèi)外價(jià)差推動(dòng)用棉企業(yè)進(jìn)口量增加，進(jìn)一步補(bǔ)充用棉缺口。”再依努爾·麥麥提艾力說。

另據(jù)記者了解，當(dāng)前下游企業(yè)對(duì)高價(jià)棉花現(xiàn)貨的接受度不高，尤其是疆外紡織企業(yè)，原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不斷被壓縮，部分處于虧損狀態(tài)。再依努爾·麥麥提艾力表示，如果這種情況持續(xù)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)開機(jī)率下調(diào)，用棉需求下滑。

烏魯木齊周邊棉花貿(mào)易企業(yè)、全國(guó)棉花交易市場(chǎng)人士對(duì)下一年度棉花產(chǎn)量較為樂觀，他們認(rèn)為總體產(chǎn)量水平在550萬—560萬噸，較去年明顯回落，但仍保持往年正常水平。他們認(rèn)為產(chǎn)量減少主要是播種面積減少引起，也比較認(rèn)同各機(jī)構(gòu)調(diào)研得出的5%—8%的減幅。對(duì)單產(chǎn)大幅下滑的觀點(diǎn)并不十分認(rèn)同，認(rèn)為近期新疆氣溫上升較快，棉花生長(zhǎng)發(fā)育速度加快，疊加當(dāng)前棉農(nóng)田間管理水平較高，總體單產(chǎn)不會(huì)受太大影響。“因新疆棉花種植成本較高，加之棉農(nóng)議價(jià)能力提升，軋花廠產(chǎn)能過剩，籽棉搶收行情不可避免，開秤價(jià)格在7.5元/公斤以上，可能呈現(xiàn)前低后高的趨勢(shì)，總體皮棉成本在17000元/噸以上。”再依努爾·麥麥提艾力說。

對(duì)于棉花后市，再依努爾·麥麥提艾力表示，當(dāng)前，供應(yīng)端擾動(dòng)暫緩，前期利多基本兌現(xiàn)，下游生產(chǎn)利潤(rùn)不斷被壓縮，訂單延續(xù)弱勢(shì)，成品開始累庫，原料補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，加之內(nèi)外價(jià)差也擴(kuò)大至較高水平，棉花進(jìn)口利潤(rùn)加大的背景下棉價(jià)繼續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)減弱，部分多頭獲利了結(jié)，市場(chǎng)多頭情緒降溫，但國(guó)內(nèi)供應(yīng)已處于緊平衡，紡企開機(jī)保持高位，有剛需支撐，加之中長(zhǎng)期偏強(qiáng)的基本面配合，棉價(jià)繼續(xù)回落空間有限，進(jìn)入振蕩整理區(qū)間。中長(zhǎng)期來看，棉花價(jià)格走勢(shì)最核心邏輯仍然在于下一年度播種面積下滑，產(chǎn)量回落，軋花廠產(chǎn)能過剩下的搶收行情，以及下半年紡織服裝出口的樂觀預(yù)期，棉價(jià)仍處于上行通道，上方空間需關(guān)注減產(chǎn)幅度與預(yù)期差、進(jìn)口利潤(rùn)形成的阻力位。

新湖期貨農(nóng)產(chǎn)品組認(rèn)為，短期，棉花庫存數(shù)據(jù)多空解讀不一，真實(shí)庫存或許較為緊張，但需要進(jìn)一步信息驗(yàn)證或于現(xiàn)貨購銷實(shí)際反饋，盤面才會(huì)進(jìn)一步交易，現(xiàn)階段進(jìn)口利潤(rùn)打開，受限于增發(fā)配額和拋儲(chǔ)的潛在可能性以及下游運(yùn)行情況，棉價(jià)難以大幅上漲，且隨著現(xiàn)階段相關(guān)政策的風(fēng)聲越來越多，棉價(jià)或有回調(diào)。中長(zhǎng)期，新年度棉花減產(chǎn)和上市推移的預(yù)期，疊加軋花廠產(chǎn)能過剩情況下依舊擴(kuò)增和宏觀政策帶來借款便利致使搶收概率較大，棉價(jià)重心有望進(jìn)一步上移。

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