天天熱門:危機(jī)逐漸緩解 棉市長期向好

(相關(guān)資料圖)

經(jīng)歷了三年的疫情洗禮，人們的日常生活重新回歸正軌，2023年為疫情后時代來臨的第一個年頭，棉市走勢可以說跌宕起伏。從行情來看，鄭棉從春節(jié)前一路高歌猛進(jìn)的上漲趨勢轉(zhuǎn)為節(jié)后價格重心不斷向下的走勢，這里面對于核心因素轉(zhuǎn)變的把握是需要市場人士多加關(guān)注的。

首先，疫情防控優(yōu)化后人民生活節(jié)奏逐漸恢復(fù)到疫情前狀態(tài)，春節(jié)前市場重點方向是炒作消費預(yù)期好轉(zhuǎn)，棉價隨著預(yù)期炒作不斷抬升。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，PMI連續(xù)3個月都處于擴(kuò)張區(qū)間，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好的恢復(fù)勢頭，應(yīng)該說我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境是在不斷好轉(zhuǎn)的。不過節(jié)后隨著期貨行情的沖高，棉價重心轉(zhuǎn)而逐步下移，從強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實轉(zhuǎn)向了強(qiáng)現(xiàn)實、弱預(yù)期。

近期通過市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)紡織企業(yè)春節(jié)后訂單恢復(fù)較好，尤其家紡市場訂單火爆，工廠棉紗庫存普遍處于低位，坯布庫存則處于正常水平，最近一段時間略有增加但并不高。對于出口市場來看，大家一致認(rèn)為不太好，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年1-2月，紡織服裝累計出口408.4億美元，下降18.5%，其中紡織品出口191.6億美元，下降22.4%，服裝出口216.8億美元，下降14.7%。我國紡織品出口到美歐日的占比明顯下降，東南亞出口占比上升，節(jié)后不及預(yù)期的狀況讓行情有所降溫。

下游紡織企業(yè)對后市比較謹(jǐn)慎，雖然訂單還能持續(xù)，但下游市場短單較多。目前下游市場擔(dān)憂有三方面原因：其一擔(dān)心淡季的到來無法支撐棉價；其二對于宏觀方面潛在的風(fēng)險仍然有所忌憚；其三由于當(dāng)前出口市場不好的現(xiàn)狀遲遲沒有改觀，市場對于內(nèi)需彌補(bǔ)出口的信心仍不足。因此，下游市場近期在原料采購方面普遍比較謹(jǐn)慎，棉花行情想快速上行也存在一定壓力。

另外，春節(jié)后第二波回落行情與硅谷銀行和瑞士信貸等銀行倒閉消息誘發(fā)的宏觀利空關(guān)聯(lián)較大，誘發(fā)市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生，使得棉花消費預(yù)期受到不利影響。近期無論是政府救助還是硅谷銀行等被收購?fù)械椎南⒁咽沟勉y行風(fēng)波暫時處于緩和的階段，讓行情有了喘息反彈的機(jī)會。進(jìn)入四月份棉花種植季，市場的關(guān)注點或發(fā)生新的變化，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查得出2023年全國棉花種植面積4389.1萬畝，同比減少227.9萬畝，減幅4.9%。美國新年度種植意向報告顯示2023年美棉種植面積1130萬英畝，同比減少18.1%。種植面積減少加之宏觀風(fēng)險的緩和，有可能為近期行情起到較強(qiáng)支撐作用。

綜上所述，棉市目前受到宏觀和基本面方面的影響較大，涉棉產(chǎn)業(yè)鏈一方面要保持防范金融風(fēng)險沖擊的心理準(zhǔn)備，另外也不宜過度悲觀，雖然國內(nèi)紡織消費緩慢復(fù)蘇，但持續(xù)好轉(zhuǎn)的方向應(yīng)該是值得期待的。國外消費不佳的問題可以多關(guān)注美聯(lián)儲政策走向，如果加息周期結(jié)束或者逆轉(zhuǎn)或能夠給大宗商品帶來上行支撐。

目前國內(nèi)短期商業(yè)庫存消耗正常，只要消費能夠持續(xù)穩(wěn)健不大幅滑坡，行情難有大跌出現(xiàn)，但在市場依然非常謹(jǐn)慎的心態(tài)下，未來棉價或需要時間換空間，呈現(xiàn)震蕩上行的走勢。針對以上行情分析，涉棉企業(yè)可以在相對比較中性合理的區(qū)間內(nèi)低位采購，高位銷售，持續(xù)關(guān)注市場最新的消息，靈活運用期貨期權(quán)工具先以震蕩行情來應(yīng)對市場，長周期向上行情仍然可期。

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