愛奇藝去年虧損83億元 與京東合作導(dǎo)流付費(fèi)會員存隱患

近日，愛奇藝發(fā)布了上市以來的第一份全年報，年報顯示愛奇藝全年經(jīng)營虧損83億元，同比擴(kuò)大110%。同時，愛奇藝會員服務(wù)收入首次超過廣告收入，但與京東合作導(dǎo)流付費(fèi)會員卻在后續(xù)計(jì)入收入時存在隱患。

2018年虧損83億 呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢

2月22日，愛奇藝發(fā)布了上市以來的第一份全年報。據(jù)報告顯示，2018年愛奇藝營收250億人民幣，同比增長52%;會員規(guī)模突破8740萬，同比增長72%;這是一份看似還不錯的答卷。

但同時年報也顯示，愛奇藝第四季度經(jīng)營虧損33.25億元，同比上年的8.56億元，擴(kuò)大288%;全年經(jīng)營虧損83.06億元，同比上年的39.53億元，擴(kuò)大110%。而2017年?duì)I業(yè)虧損40億元，營業(yè)虧損率24%，也就是說上市一年以來，愛奇藝虧損呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢。

對此，愛奇藝給出的虧損解釋為，大幅增加了在內(nèi)容生態(tài)領(lǐng)域的投資：第四季度研發(fā)費(fèi)用支出6.075億元，同比增長67%，全年研發(fā)投入總計(jì)20億元，較2017年增長57%。

關(guān)于內(nèi)容成本，雖然有改善預(yù)期，但這不是一蹴而就的。據(jù)西部證券預(yù)測，考慮到2018年的版權(quán)大劇獨(dú)播之戰(zhàn)，以及自制劇升級來看，未來三年內(nèi)視頻行業(yè)的內(nèi)容成本、營收規(guī)模比例仍將維持在高位、短期內(nèi)不會出現(xiàn)明顯下滑。

與京東合作導(dǎo)流付費(fèi)會員存隱患

與之相對應(yīng)的，愛奇藝的內(nèi)容版權(quán)資產(chǎn)與自制內(nèi)容資產(chǎn)在增長。財報顯示，2018年自制內(nèi)容資產(chǎn)達(dá)到37.36億元，在內(nèi)容資產(chǎn)中占比達(dá)到32.4%，而2017年該比例為22.5%。愛奇藝自制內(nèi)容資產(chǎn)快速增長，2018年同比增幅高達(dá)139%，增速明顯高于版權(quán)內(nèi)容。

此外，在去年第三季度里，由于現(xiàn)象級爆款網(wǎng)劇《延禧攻略》以及熱門網(wǎng)綜《中國新說唱》《中國好聲音》等的帶動，愛奇藝會員服務(wù)收入首次超過廣告收入。第四季度，愛奇藝會員服務(wù)收入更是達(dá)到32億元人民幣(約合4.656億美元)，同比增長了76%。從全年來看，2018年愛奇藝全年?duì)I收250億元，在線廣告營收為93億元，會員服務(wù)營收為106億元，分別占比37%和42%。

值得注意的是，愛奇藝會員的增長不僅依賴內(nèi)容質(zhì)量，還與京東的合作息息相關(guān)。愛奇藝在2018年4月曾與京東達(dá)成合作，兩家實(shí)現(xiàn)會員權(quán)益的互通。第三季度愛奇藝會員規(guī)模數(shù)大增，背后就有會員大促的功勞。

中泰證券研報中指出，2018年三季度愛奇藝付費(fèi)用戶ARPU(每用戶平均收入)值較去年同期下滑9.2%。愛奇藝目前的會員大幅增長有部分來自于與京東以及運(yùn)營商等合作實(shí)現(xiàn)的用戶互導(dǎo)，而這一部分用戶中很多享受了折扣優(yōu)惠，此部分?jǐn)?shù)據(jù)反應(yīng)在報表上則為ARPU值的下降以及銷售費(fèi)用與遞延收入的增長，公司遞延收入三季度較二季度大幅增加5億，中泰證券預(yù)計(jì)這一部分在后續(xù)計(jì)入收入的過程中會對ARPU值形成一定壓力。

愛奇藝試水付費(fèi)分賬 業(yè)內(nèi)謹(jǐn)慎樂觀

近日，愛奇藝官方通過公眾號“愛奇藝網(wǎng)絡(luò)劇”，正式對外發(fā)布《劇情短視頻付費(fèi)分賬合作說明》。該說明界定了清晰的合作流程、分賬模式、播放規(guī)則等，并對合作影片內(nèi)容形式和提交格式等提出明確要求。同時，針對的視頻強(qiáng)調(diào)“豎屏”和“短”的特征，要求單集時長為4-10分鐘，集數(shù)不少于30集。

另外，分賬模式為：總分賬金額=會員付費(fèi)期分賬金額+廣告分賬期分賬金額+招商分賬金額(如有招商);分成比例為常規(guī)分成比例，平臺與合作方按照5：5進(jìn)行分成。值得一提的是，愛奇藝前期扶持政策是平臺與合作方按照3：7進(jìn)行分成，補(bǔ)貼時間由平臺控制。

對于愛奇藝的“分賬邀約”，北京商報報道，在業(yè)界人士看來，劇情短視頻分賬新規(guī)則的出現(xiàn)，也有“小而美”的商機(jī)并存;但也有一些視頻公司的態(tài)度樂觀但并不盲目。

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