600億巨頭暴雷，現(xiàn)上市22年來(lái)最大虧損【附ERP軟件行業(yè)分析】

近日，管理軟件巨頭用友網(wǎng)絡(luò)被爆出現(xiàn)上市22年來(lái)最大虧損

據(jù)8月17日晚發(fā)布的半年報(bào)，2023年上半年，用友網(wǎng)絡(luò)凈虧損額為8.45億元，是公司上市22年以來(lái)半年度最大虧損，也是其單季最大虧損，超過(guò)一季度3.97億元的凈虧損。而用友網(wǎng)絡(luò)從2001年上市至2022年，歷年從未虧損過(guò)。

用友網(wǎng)絡(luò)稱，這主要受上述收入業(yè)績(jī)階段性下滑的影響，以及報(bào)告期末公司人員規(guī)模較去年同期多了2111人，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本和銷售、研發(fā)及管理費(fèi)用之和較去年同期增加4.6億的影響。

(資料圖)

目前，用友網(wǎng)絡(luò)股價(jià)為18.18元，市值624億。

據(jù)企查貓信息，用友網(wǎng)絡(luò)是中國(guó)的一家管理軟件巨頭，成立于1995年，總部位于北京。該公司專注于提供企業(yè)管理軟件和解決方案，電子計(jì)算機(jī)軟件、硬件及外部設(shè)備的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)；計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成；銷售打印紙和計(jì)算機(jī)耗材；物業(yè)管理；企業(yè)管理咨詢。

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用友網(wǎng)絡(luò)：ERP軟件業(yè)務(wù)布局歷程

1988年，用友網(wǎng)絡(luò)在北京成立。公司在發(fā)展過(guò)程中，積極順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，多次尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，效果良好。用友網(wǎng)絡(luò)最初以財(cái)務(wù)軟件起家，但在1996年已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型進(jìn)入企業(yè)管理領(lǐng)域，為客戶提供ERP服務(wù)，并于2005年成為亞太地區(qū)最大的ERP公司，在2016年進(jìn)一步轉(zhuǎn)型提供云服務(wù)并于2018年實(shí)現(xiàn)公有云SaaS市占率第一，2020年發(fā)布YonBIP標(biāo)志著公司云服務(wù)從產(chǎn)品服務(wù)模式升級(jí)到平臺(tái)服務(wù)模式。

用友網(wǎng)絡(luò)：ERP軟件業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——客戶資質(zhì)實(shí)力及數(shù)量：大型客戶實(shí)力雄厚，小型客戶數(shù)量龐大

公司產(chǎn)品覆蓋大中小三類客戶，提供針對(duì)性產(chǎn)品滿足不同類型客戶的需求。在大型客戶方面，用友網(wǎng)絡(luò)覆蓋了一批實(shí)力雄厚的大型央國(guó)企、民營(yíng)頭部企業(yè)，該類用戶一般為集團(tuán)采購(gòu)，客戶單價(jià)極高，合作較為穩(wěn)定，未來(lái)迭代盈利可觀;在小微企業(yè)方面，公司憑借暢捷通品牌累計(jì)獲取了39.7萬(wàn)家客戶，數(shù)量規(guī)模龐大，市場(chǎng)占有率高。

——專利數(shù)量：發(fā)明專利申請(qǐng)量持續(xù)增長(zhǎng)

企業(yè)專利是企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要體現(xiàn)，也是未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的重要方面。用友網(wǎng)絡(luò)專利類型中，發(fā)明專利占比超過(guò)90%。從發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量來(lái)看，2017-2021年，用友網(wǎng)絡(luò)發(fā)明專利申請(qǐng)量持續(xù)增長(zhǎng)，2021年申請(qǐng)量為49項(xiàng)，同比增長(zhǎng)11項(xiàng)。

用友網(wǎng)絡(luò)：ERP軟件業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

2019-2021年，用友網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2021年?duì)I收規(guī)模達(dá)到89.32億元，同比增長(zhǎng)4.77%。從毛利率水平來(lái)看，毛利率穩(wěn)定保持在60%以上的高水平，2021年毛利率達(dá)到61.25%。從凈利率水平來(lái)看，凈利率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，2021年凈利率為7.64%，主要是公司處于轉(zhuǎn)型期，增大研發(fā)投入及產(chǎn)品推廣力度導(dǎo)致費(fèi)用增加。

2022年，用友網(wǎng)絡(luò)圍繞產(chǎn)品力提升、生態(tài)合作、搶占市場(chǎng)、提高組織能力四個(gè)方面發(fā)展，重點(diǎn)在于云服務(wù)轉(zhuǎn)型背景下產(chǎn)品力提升與市場(chǎng)開拓。

用友網(wǎng)絡(luò)表示，報(bào)告期內(nèi)公司合同簽約的持續(xù)提速與合同負(fù)債的快速增長(zhǎng)，為公司下半年的收入業(yè)績(jī)盡快迎頭趕上并實(shí)現(xiàn)全年穩(wěn)健增長(zhǎng)奠定了重要基礎(chǔ)。

華安證券研報(bào)也分析稱，公司組織架構(gòu)調(diào)整影響短期業(yè)績(jī)，簽約合同已現(xiàn)邊際改善，合同負(fù)債增長(zhǎng)奠定全年業(yè)績(jī)基礎(chǔ)。

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