知名PDF軟件商福昕軟件(688095.SH)通過收購擴(kuò)大國內(nèi)業(yè)務(wù)布局。

5月21日晚間，福昕軟件披露對外投資意向。福昕軟件或其子公司擬以人民幣7.2億元受讓SHINE SCIENCE&TECHNOLOGY(BVI)COMPANY LIMITED(以下簡稱“SHINE S&T”)持有的福建新意科技有限公司(以下簡稱“新意科技”)40%的股權(quán)。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

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記者注意到，一直以來福昕軟件的市場主要集中在歐美等境外地區(qū)，2022年公司境外營收占比超過90%，其中北美洲地區(qū)營收占比約為60%。

但近兩年來，福昕軟件業(yè)績表現(xiàn)不佳。2021年至2023年一季度，福昕軟件的扣非凈利潤一直處于虧損狀態(tài)，累計(jì)虧損金額約1.27億元。

而在本次交易中，雖然目前僅為意向協(xié)議，但福昕軟件處于謹(jǐn)慎考慮，設(shè)置了三年合作觀察期，即2023年至2025年，標(biāo)的新意科技經(jīng)審計(jì)合并扣非凈利潤將不低于人民幣4.1538億元。

擬收購新意科技股權(quán)拓展垂直行業(yè)

根據(jù)交易意向，為實(shí)現(xiàn)公司構(gòu)建智能文檔平臺(tái)戰(zhàn)略，拓展垂直行業(yè)尤其是金融證券業(yè)的市場布局，擴(kuò)大中國區(qū)域市場競爭力，形成優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同，福昕軟件或其子公司擬與新意科技原股東SHINE S&T簽署《投資意向書》，擬以人民幣7.2億元受讓SHINE S&T持有的新意科技40%的股權(quán)。

據(jù)福昕軟件介紹，新意科技是金融證券業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)的專業(yè)軟件公司，產(chǎn)品涉及到券商各項(xiàng)中后臺(tái)業(yè)務(wù)，應(yīng)用范圍涵蓋證券公司、基金公司以及中國金融期貨交易所、中央登記結(jié)算公司，可實(shí)現(xiàn)對證券市場參與人信息、資金、證券的綜合管理。

目前，SHINE S&T持有新意科技100%股權(quán)。這意味著，本次交易完成后，SHINE S&T和福昕軟件將分別持有新意科技60%、40%股權(quán)。

記者注意到，出于謹(jǐn)慎性考慮，福昕軟件此次投資設(shè)置了合作觀察期，合作觀察期為2023年、2024年、2025年。在合作觀察期內(nèi)，新意科技共實(shí)現(xiàn)經(jīng)審計(jì)合并扣非凈利潤將不低于人民幣4.1538億元。

需要注意的是，本投資意向書僅為雙方的意向性合作文件，交易具體實(shí)施存在不確定性。本意向書簽訂后公司將安排外部專業(yè)機(jī)構(gòu)完成盡職調(diào)查。

值得一提的是，這是福昕軟件自2021年9月收購AccountSight之后，再次推出對外投資收購計(jì)劃。

彼時(shí)，為了進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，福昕軟件通過其全資子公司DocuSavvy以總對價(jià)不超過2800萬美元收購AccountSight的100%股權(quán)，并分四個(gè)階段實(shí)施付款。

而由于AccountSight2022年實(shí)現(xiàn)考核總收入351.38萬美元，相比業(yè)績承諾總收入差額48.62萬美元，業(yè)績承諾完成率88%，未完成業(yè)績承諾目標(biāo)，因此福昕軟件的全資子公司DocuSavvy無需支付階段2的對價(jià)320萬美元。

轉(zhuǎn)型期內(nèi)大量費(fèi)用支出拖累業(yè)績

作為國際知名的PDF軟件商，福昕軟件的市場主要在海外地區(qū)。

據(jù)福昕軟件介紹，公司以中國為軟件產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)中心，以歐美日等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家為主要市場區(qū)域，并輻射亞太、中東、南美等新興經(jīng)濟(jì)區(qū)域。

2022年，福昕軟件來自境外地區(qū)的營業(yè)收入為5.24億元，同比增長6.66%，占當(dāng)期營收的比例高達(dá)90.3%。其中，北美洲市場為公司的主要市場，營業(yè)收入占比約為60%，較上年同期增長10.67%。歐洲市場的營業(yè)收入占比約為20%，較上年同期減少7.07%。歐洲市場的收入減少主要由于2022年歐元匯率波動(dòng)較大，若還原至歐元的營業(yè)收入較上年同期基本持平。

同期，福昕軟件中國市場的營業(yè)收入占比約為10%，較上年同期增長12.08%；亞洲(除中國大陸)市場的營業(yè)收入占比約為6%，較去年同期增長25.78%。

不過，近兩年來，福昕軟件業(yè)績表現(xiàn)不佳。2020年9月公司登陸科創(chuàng)板，上市首年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.69億元、凈利潤1.15億元，同比增長27.01%、55.51%，業(yè)績達(dá)到最高峰。

但2021年和2022年，福昕軟件分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.41億元、5.8億元，同比增長15.48%、7.16%；凈利潤4623.54萬元、-174.39萬元，同比減少59.9%、103.77%。其中，2022年公司首次出現(xiàn)凈利潤虧損。而自2021年開始，福昕軟件連續(xù)兩年扣非凈利潤虧損，分別為-2219.36萬元、-7800.48萬元。

今年一季度，福昕軟件實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.44億元，同比增長3.01%；凈利潤和扣非后凈利潤分別為-1134.26萬元、-2632.9萬元，同比減少327.42%、118.09%。粗略計(jì)算，2021年至2023年一季度，福昕軟件的扣非凈利潤累計(jì)虧損約1.27億元。

記者注意到，雖然2022年7月福昕軟件正式開啟加速訂閱轉(zhuǎn)型，但在轉(zhuǎn)型期內(nèi)，福昕軟件投入了大量的研發(fā)費(fèi)用，而新產(chǎn)品仍處于研發(fā)期或市場初步推廣期，尚未覆蓋當(dāng)期支出，同時(shí)疊加股份支付費(fèi)用、商譽(yù)減值等因素影響，共同造成福昕軟件業(yè)績虧損。

2022年，福昕軟件研發(fā)費(fèi)用1.87億元，同比增長25.67%，占當(dāng)期營收的比例已由上年的27.51%提升至32.26%。

而由于2023年為訂閱轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵年度，訂閱業(yè)務(wù)按照期間確認(rèn)與授權(quán)業(yè)務(wù)按照時(shí)點(diǎn)一次性確認(rèn)存在較大差異，因此轉(zhuǎn)型期內(nèi)營業(yè)收入的增速放緩。

同時(shí)，隨著對新產(chǎn)品研發(fā)需求、人力資源能力強(qiáng)化和全球化管理的持續(xù)升級需求提升，福昕軟件持續(xù)增加對研發(fā)人員的投入與人員的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，職工薪酬費(fèi)用合計(jì)同比增長了1983.33萬元，使得一季度再次發(fā)生虧損。

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