多家銀行開啟新一輪存款利率下調—— 降低實體經濟融資成本

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6月8日，新一輪存款利率下調正式開啟。工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行6家大型商業銀行均下調人民幣存款掛牌利率。

“這是自去年9月存款利率下調之后的第二次下調。”上海金融與發展實驗室主任曾剛分析，銀行存款利率下調從去年就已開始，但由于銀行存款定價本身市場化程度不夠，存款利率下降幅度有限。

對于部分銀行下調存款利率的原因，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾此前表示，去年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，引導各銀行參考市場利率變化情況，合理調整存款利率水平。去年9月，主要銀行主動下調存款利率，其他銀行陸續跟進調整。

除政策引導外，銀行自身也有調整存款利率需求。2020年以來，我國貸款利率市場化取得明顯成效，貸款利率較政策利率更大幅度下行，但存款成本剛性問題依然存在，去年四季度商業銀行凈息差降至有統計以來的歷史低位。業內專家指出，凈息差處于低位，已成壓制銀行信貸投放意愿的重要因素。曾剛認為，推動存款利率下行，在現階段無疑可一定程度上緩解銀行息差收窄壓力。

從實際情況看，國有大行調整后，給其他銀行留出空間。不少城商行和農商行在去年9月之后陸續跟進存款利率下調，多家村鎮銀行也在不久前跟進。因目前中小銀行凈息差仍存壓，未來存款利率還有調降空間。

鄒瀾認為，去年以來，存款增長較明顯，市場供求關系發生變化，新機制帶動存款利率下降。在市場利率整體已明顯下降的情況下，商業銀行靈活調整存款利率，“這是存款利率市場化環境下的正常現象”。

央行數據顯示，截至今年4月末，個人存款中的定期及其他存款占比上升至71%，較去年末提升近3個百分點；企業存款中的定期及其他存款占比近68%，較去年末提升近2個百分點。

近期國有大行開啟新一輪存款利率下調，能為進一步降低實體經濟融資成本創造條件。平安證券首席經濟學家鐘正生認為，在物價中樞下移、企業投資回報率下行背景下，有必要推動貸款名義利率進一步下行；在銀行凈息差極端低位的情況下，“市場利率+央行引導”也意味著今年存款利率市場化改革或將在降低融資成本中發揮重要作用。

平安證券研報分析，考慮到存款利率“壓艙石”的角色、中美利差倒掛的現狀，當前直接下調存款基準利率有一定阻礙。相比于調降存款基準利率，未來推出掛鉤短、中期政策利率的存款利率“錨”的可能性更大。

曾剛認為，從長期來看，利率變動需和實體經濟資金供求相關。目前，我國經濟增長仍面臨一些挑戰，利率水平整體維持在相對較低水平，有一定下行壓力。但從中長期來看，我國經濟增長潛力較大，在潛在增長率水平不低的情況下，資金需求有望回到相對正常狀態。隨著資金需求上升，存款利率也有上升可能。

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