當(dāng)前熱點(diǎn)-方正策略：基金倉(cāng)位一季度續(xù)創(chuàng)新高，加TMT消費(fèi)、減新能源金融

金融界4月25日消息，截至4月23日，偏股型基金（普通股票型基金+混合型開放基金中的偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）2023年一季報(bào)基本全部披露完畢。方正證券發(fā)布策略專題報(bào)告，對(duì)基金一季報(bào)披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析統(tǒng)計(jì)，總體而言，一季度偏股型基金股票倉(cāng)位續(xù)創(chuàng)新高，加TMT消費(fèi)、減新能源金融。

報(bào)告主要結(jié)論如下：

1）一季度市場(chǎng)基金份額和資產(chǎn)凈值環(huán)比雙雙提升，并且基金發(fā)行降至歷史低位。

(相關(guān)資料圖)

2）一季度偏股型基金股票倉(cāng)位續(xù)創(chuàng)新高，由去年四季度的85.2％升至86.3％，提高1.1％。

3）板塊配置上，一季度偏股型基金持股科創(chuàng)板占比大幅上升，創(chuàng)業(yè)板持股市值占比有所下降，主板占比環(huán)比基本持平。

4）行業(yè)配置上，一季度計(jì)算機(jī)、食品飲料、通信、電子和傳媒等板塊占比增幅居前，而電氣設(shè)備、銀行、休閑服務(wù)和房地產(chǎn)等板塊的基金倉(cāng)位有所調(diào)減。

5）從集中度的角度看，一季度基金重倉(cāng)行業(yè)集中度CR3環(huán)比下降，CR5、CR10環(huán)比上升，重倉(cāng)個(gè)股集中度持續(xù)下降。

6）從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)與行業(yè)表現(xiàn)看，電子、傳媒、電氣設(shè)備、休閑服務(wù)指數(shù)表現(xiàn)與機(jī)構(gòu)持倉(cāng)高度相關(guān)。

持倉(cāng)總規(guī)模：份額、凈值雙雙提升，基金發(fā)行降至歷史低位

方正策略研究指出，從基金持倉(cāng)總規(guī)模來看，2023年一季度市場(chǎng)基金份額和資產(chǎn)凈值環(huán)比雙雙提升，從變化趨勢(shì)看，2019年二季度以來基金市場(chǎng)規(guī)模總體增長(zhǎng)趨勢(shì)較為顯著，不過2022年市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，基金市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)總體有所放緩。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年一季度市場(chǎng)共有基金10709只，環(huán)比增加218只。基金份額共計(jì)24.5萬(wàn)億份，環(huán)比增加0.4萬(wàn)億份。資產(chǎn)凈值總額26.4萬(wàn)億元，環(huán)比增加0.6萬(wàn)億元。

在發(fā)行規(guī)模方面，方正策略研究發(fā)現(xiàn)，一季度基金發(fā)行降至歷史低位。2023年一季度共發(fā)行基金260只，同比下降26％，環(huán)比下降27％，發(fā)行份額2510億份，同比下降9％，環(huán)比下降30％。

持倉(cāng)變化：偏股型倉(cāng)位續(xù)創(chuàng)新高，TMT消費(fèi)板塊占比增幅居前

報(bào)告中，方正策略重點(diǎn)以偏股型基金作為分析標(biāo)的分析了其持倉(cāng)變化。

從股票倉(cāng)位角度看，2023年一季度偏股型基金股票倉(cāng)位續(xù)創(chuàng)新高，由去年四季度的85.2％升至86.3％，提高1.1％。從板塊持股結(jié)構(gòu)角度看，2023年一季度偏股型基金共持A股市值為2.1萬(wàn)億元，環(huán)比小幅下降0.2％。分板塊看，主板、創(chuàng)業(yè)板持股市值有所下降，科創(chuàng)板持股市值環(huán)比上升。

在行業(yè)配置上，計(jì)算機(jī)、食品飲料、通信和電子等板塊2023年一季度占比增幅居前，而電氣設(shè)備、銀行、休閑服務(wù)和房地產(chǎn)等板塊的基金倉(cāng)位有所調(diào)減。從持股占比變化來看，2023年一季度12個(gè)行業(yè)基金持股占股票持股比例環(huán)比增長(zhǎng)，其余16個(gè)行業(yè)持股比例均有所降低。其中，計(jì)算機(jī)、食品飲料、通信、電子和傳媒材料等板塊一季度持股占比漲幅居前，而電氣設(shè)備、銀行、休閑服務(wù)、房地產(chǎn)和國(guó)防軍工行業(yè)持股占比下降。

重倉(cāng)個(gè)股市值：騰訊控股增長(zhǎng)最大，億緯鋰能、美團(tuán)大幅下滑

從重倉(cāng)個(gè)股配置來看，方正策略選取了偏股型基金持股總市值前20的股票作為基金重倉(cāng)股進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)2023年一季度基金重倉(cāng)的前20只股票中，食品飲料6只標(biāo)的，電氣設(shè)備行業(yè)有5只，醫(yī)藥生物行業(yè)3只，傳媒、計(jì)算機(jī)、休閑服務(wù)、電子、化工、房地產(chǎn)行業(yè)各1只，其中貴州茅臺(tái)為基金持股總市值最高的股票。

從以上重倉(cāng)持股市值變化方面來看，前20名重倉(cāng)個(gè)股持股市值環(huán)比下降略多，其中騰訊控股為基金持股市值增長(zhǎng)最大個(gè)股，2023年一季度環(huán)比增加140億元，持股市值占股票流通股比重增加了0.3％。雖然億緯鋰能和美團(tuán)依然處于重倉(cāng)股前20之列，但基金持股市值和名次環(huán)比均出現(xiàn)較大幅度的下滑。

對(duì)于持倉(cāng)個(gè)股變動(dòng)情況，方正策略用基金持倉(cāng)股票占流通股比例變化和基金持倉(cāng)市值變化兩方面作為基金公司加減倉(cāng)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

從持倉(cāng)股票占流通股市值比看（按“2023Q1持倉(cāng)市值占流通市值比－2022Q4比”排序），占比增長(zhǎng)前10名漲幅均在12％以上，其中潤(rùn)澤科技2023年一季度基金持倉(cāng)市值占流通比重環(huán)比提高19.3％。而昱能科技持股市值占流通市值比在基金所有重倉(cāng)股中降幅最大，一季度下降幅度為27.9％。

從持倉(cāng)股票總市值變化看（按“2023Q1持倉(cāng)市值－2022Q4持倉(cāng)市值”排序），持倉(cāng)市值增加前十名個(gè)股增幅均超過40億元，其中騰訊控股基金持倉(cāng)市值增幅最大，一季度基金持倉(cāng)市值增加140億元。而億緯鋰能持倉(cāng)市值在基金所有重倉(cāng)股中降幅最大，一季度減少了131億元。

陸港通基金配置變化：加科技、減金融

方正策略對(duì)陸港通所持A股和港股的市值進(jìn)行了分析研究。

在A股方面，方正策略研究發(fā)現(xiàn)，2023年一季度陸港通基金持A股總市值為9134億元，去年四季度為9137億元，環(huán)比減少3億元。其中日常消費(fèi)和信息技術(shù)行業(yè)占比靠前，一季度持股市值分別為2225億元和1924億元，環(huán)比分別增加387億元和83億元。工業(yè)行業(yè)次之，一季度持股市值為1754億元，環(huán)比減少222億元。電信服務(wù)行業(yè)一季度持股市值依然最小，持股市值僅為56億元。

在港股方面，方正策略研究發(fā)現(xiàn)2023年一季度陸港通基金持港股總市值為2640億元，去年四季度為2602億元，環(huán)比增加38億元。其中通訊業(yè)務(wù)行業(yè)占比最大，一季度持股市值為867億元，環(huán)比增長(zhǎng)208億元。非日常生活消費(fèi)品行業(yè)次之，一季度持股市值為568億元，環(huán)比減少151億元。原材料行業(yè)一季度持股市值最小，僅為49億元。

在重倉(cāng)個(gè)股方面，2023年一季度陸港通基金重倉(cāng)A股前十標(biāo)的消費(fèi)類股票占5只，信息技術(shù)行業(yè)股票占3只，工業(yè)和醫(yī)療保健行業(yè)股票各1只，其中貴州茅臺(tái)（日常消費(fèi)）持股市值最大，一季度持股市值為539億元，環(huán)比減少18億元。

2023年一季度陸港通基金重倉(cāng)港股前十標(biāo)的中消費(fèi)類股票4只，通訊業(yè)務(wù)行業(yè)股票3只，能源、醫(yī)療保健和金融行業(yè)股票各1只，其中騰訊控股（通訊業(yè)務(wù)）持股市值最大，一季度持股市值為612億元，環(huán)比增加158億元。

來源：金融界

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