華密新材北交所IPO獲受理 將公開發(fā)行新股不超過2,330.54萬股

6月15日，資本邦了解到，新三板企業(yè)華密新材(836247.NQ)北交所IPO獲受理。

據(jù)悉，公司本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2,330.54萬股，全部為新股發(fā)行，本次新股發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。

此外，公司本次每股發(fā)行價格不低于8元/股，公司及主承銷商將根據(jù)具體發(fā)行情況擇機采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行股票數(shù)量的15%(即不超過349.58萬股)，最終發(fā)行數(shù)量由股東大會授權(quán)董事會與主承銷商根據(jù)具體情況協(xié)商，并經(jīng)中國證監(jiān)會注冊后確定。

根據(jù)公司招股說明書顯示，公司是一家專業(yè)從事橡塑材料及其制品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

公司主導產(chǎn)品是特種橡膠混煉膠和橡塑制品，產(chǎn)品屬于《工業(yè)“四基”發(fā)展目錄》中的關鍵基礎材料之特種橡膠領域，產(chǎn)品廣泛應用于汽車、高鐵、工程機械、石油機械、航空航天等領域。

公司擁有多項專有技術，可與主機廠同步開發(fā)新產(chǎn)品，已與長城汽車、中國一汽、三一重工、中石化、中國中車等企業(yè)建立合作關系。憑借過硬的產(chǎn)品和技術，公司獲得一汽集團科技創(chuàng)新重大貢獻獎，2020年被中國中車評為優(yōu)秀供應商。

同時，公司是國家高新技術企業(yè)、國家(行業(yè))標準制定單位，擁有專利23項，參與制(修)訂國家標準8項，團體標準1項。

2021年1月1日-2021年12月31日，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.63億元，同比增長19.11%，凈利潤4420.46萬元，同比下降7.43%，基本每股收益為0.68元。

公司報告期內(nèi)，期末資產(chǎn)總計為2.80億元，營業(yè)利潤為4970.79萬元，應收賬款為6764.24萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2508.43萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為2.99億元。

此外，2020年全年，公司是實現(xiàn)營業(yè)收入3.05億元，凈利潤4775.12萬元。2019年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.59億元，凈利潤2500.94萬元。

本次募集資金投資項目的投資總額為30,578.32萬元，均為與公司主營業(yè)務相關的項目。

公司將根據(jù)實際募集資金凈額按上述投資項目的輕重緩急順序投入。如本次發(fā)行募集資金不能滿足擬投資項目的資金需求，本公司將以自有資金或其他融資方式解決。如募集資金超過上述項目的資金需要，超出部分將投入與公司主營業(yè)務相關的日常經(jīng)營活動中。募集資金到位前，本公司將根據(jù)募集資金投資項目的實際進度，以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換。

值得注意的是，如下重大風險值得注意。

(一)宏觀經(jīng)濟運行及下游行業(yè)波動的風險

報告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品為橡塑材料及其制品，產(chǎn)品下游市場主要分布于汽車和高鐵行業(yè)，產(chǎn)品需求與宏觀經(jīng)濟整體運行情況關系密切。

近年，受國際貿(mào)易低迷、新型冠狀病毒肺炎疫情等因素的影響，我國經(jīng)濟增長逐漸放緩。

在此宏觀經(jīng)濟背景下，2017年以來，我國汽車產(chǎn)量逐年下降，汽車產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢可能持續(xù)下行，公司產(chǎn)品的市場需求可能有減少的風險。我國高鐵產(chǎn)業(yè)經(jīng)過快速擴張后進入穩(wěn)步發(fā)展階段。

目前國家已建成“四縱四橫”高速鐵路網(wǎng)，百萬以上人口城市高鐵覆蓋率達94.7%，高鐵線路鋪設日趨完善，投產(chǎn)新線里程數(shù)在2018-2020年期間呈緩慢下降態(tài)勢。

同時，2015-2020年，我國動車組產(chǎn)量整體呈下降趨勢。因此，高鐵行業(yè)的發(fā)展放緩可能會對公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(二)新型冠狀病毒肺炎疫情影響生產(chǎn)經(jīng)營的風險

2020年初，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，國家及各地政府采取了延遲復工、交通管制等防疫措施。

公司及上下游企業(yè)延遲復工，對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營活動造成了一定不利影響。自2020年復工以來，由于疫情在全球范圍持續(xù)蔓延，我國部分地區(qū)因境外輸入病例陸續(xù)爆發(fā)多次規(guī)模不等的疫情。

2022年一季度全國多地存在大規(guī)模疫情，對人員流動、貨物運輸?shù)确矫嫒源嬖谳^大限制。如果未來我國出現(xiàn)疫情無法有效控制或反復爆發(fā)的情況，政府可能會限制人員流動甚至要求企業(yè)停工限產(chǎn)，從而對公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成不利影響。

(三)房屋建筑物及土地產(chǎn)權(quán)瑕疵風險

公司尚有部分倉庫等房屋建筑物未辦妥產(chǎn)權(quán)證書，該資產(chǎn)截至2021年末賬面價值為44.71萬元，占當期資產(chǎn)總額比例為0.16%。

另外公司還存在6,420平方米土地未取得土地使用權(quán)證，該資產(chǎn)賬面價值51.55萬元占資產(chǎn)總額比例為0.18%。截至本招股說明書簽署日，上述未辦理產(chǎn)權(quán)證的房屋建筑物及土地未影響公司正常經(jīng)營，亦未對公司經(jīng)營業(yè)績和財務狀況產(chǎn)生重大不利影響。

(四)廠區(qū)整體搬遷風險

2018年4月，邢臺市任澤區(qū)人民政府下發(fā)《關于印發(fā)<任縣經(jīng)濟開發(fā)區(qū)現(xiàn)有企業(yè)處置 方案>的通知》，要求包括公司在內(nèi)的9家企業(yè)進行整體搬遷，搬遷工作完成時間為2020年12月底。2022年5月，邢臺市任澤區(qū)人民政府下發(fā)《關于暫緩執(zhí)行<任縣經(jīng)濟發(fā)區(qū)現(xiàn) 有企業(yè)處置方案>的通知》，根據(jù)該通知，《任縣經(jīng)濟發(fā)區(qū)現(xiàn)有企業(yè)處置方案》部分內(nèi)容已不符合經(jīng)濟社會發(fā)展形勢要求，考慮公司發(fā)展，公司10年內(nèi)不宜搬遷。該事項仍有一定不確定性。

(五)未足額繳納社會保險和住房公積金的風險

報告期內(nèi)，公司存在應繳未繳社會保險和住房公積金的情形。經(jīng)公司測算，若公司被要求補繳社會保險和住房公積金，2019-2021年需補繳金額分別為189.09萬元、94.01萬元、71.76萬元，分別占當期凈利潤的比例為7.56%、1.97%、1.62%，對公司各期凈利潤的影響較小。

雖然公司報告期內(nèi)未因社會保險和住房公積金繳納瑕疵受到處罰或被要求補繳，但不排除未來被主管部門要求補繳社會保險和住房公積金、甚至因此被處罰的風險。(王健凡)

(六)原材料價格波動的風險

報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品成本主要構(gòu)成部分是直接材料，各期直接材料成本占主營業(yè)務成本的比例分別為84.70%、81.67%、83.89%，占比較高，原材料的價格波動將明顯影響產(chǎn)品成本變動。

公司主要原材料包括合成橡膠、天然橡膠、炭黑、二辛酯、金屬骨架等，其中合成橡膠、炭黑、二辛酯作為石油下游衍生產(chǎn)品，采購價格受石油等基礎原料價格和市場供需關系影響較為明顯。

2019年至2021年國際原油平均價格分別為64.04美元/桶、41.47美元/桶和69.89美元/桶，波動幅度較大，同期，合成橡膠、炭黑與國際原油呈現(xiàn)相近的價格變動趨勢，因此報告期內(nèi)公司原材料價格波動較大。

受國際政治經(jīng)濟形勢和新冠疫情持續(xù)等因素的影響，2022年一季度國際原油平均價格上升至98.11美元/桶，若原材料價格因素不能及時傳導至下游客戶，公司未來的業(yè)績將受到不利影響。

(七)應收賬款發(fā)生壞賬的風險

報告期內(nèi)，公司各期末應收賬款賬面價值分別為4,508.26萬元、6,596.24萬元和6,764.24萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比重分別為32.83%、37.46%和32.07%，是重要的資產(chǎn)組成部分。

雖然公司主要客戶多數(shù)為汽車、高鐵、航空航天領域的央企、上市公司或知名企業(yè)，但若未來出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟形勢惡化、企業(yè)經(jīng)營不善等情形，可能導致應收賬款不能按期或無法收回而發(fā)生壞賬，從而將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(八)募投項目新增產(chǎn)能消化風險

公司募投項目特種工程塑料項目建設期兩年，預計建成達產(chǎn)后，將新增產(chǎn)能2萬噸/年。工程塑料領域?qū)儆诠拘麻_拓業(yè)務領域，若未來市場開拓不及預期，技術研發(fā)不能緊跟行業(yè)變化趨勢，或工程塑料行業(yè)及市場環(huán)境等情況發(fā)生重大變化，可能導致下游客戶對公司產(chǎn)品需求下降，進而面臨此募投項目新增產(chǎn)能消化未能達到預期的風險。(王健凡)

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