6月13日，資本邦了解到，武漢長盈通光電技術股份有限公司(下稱“長盈通”)回復科創板二輪問詢。

在二輪問詢中，上交所主要關注長盈通研發投入、收入、應收款項、成本及毛利率等七大問題。

關于研發投入，根據首輪問詢回復，(1)發行人研發費用率處于行業中游水平，主要系：一是公司研發主要材料成本較低，而產生的收入和附加值較高，因此拉低了研發投入占營業收入的比例;二是公司研發內容較多為工藝性研發以及定制化產品的研發，除專職研發人員外，部分系在生產工藝改進環節完成，因此未在研發費用中體現。(2)發行人研發人員占比為12.38%、14.69%、12.46%，同行業公司平均值為37.05%、37.35%和29.71%，發行人研發人員占比顯著低于同行業平均值。

上交所要求發行人說明：(1)結合產品結構及原材料差異、研發內容在生產工藝改進環節完成的具體情況，研發費用的具體投向、專職研發人員的人數占比及其具體負責的工作內容，進一步分析研發費用率低于同行業可比公司的原因，在研發投入較低的情況下如何保障技術研發及其先進性;(2)結合產品特點及繞制工人的人數，進一步說明研發人員占比較低的原因。

長盈通回復稱，公司相比多數同行業可比上市公司所處的當前成長階段業務領域相對集中，產品處于相對更下游，主要原材料成本較低，研發內容較多為工藝性研發以及定制化產品的研發，除立項的研發項目外部分在生產工藝改進環節完成，與產品相關計入成本，上述因素綜合造成公司的研發費用率低于同行業可比上市公司平均水平。

公司在研發投入相對低于同行業可比上市公司的情況下，通過聚焦細分領域、打造高精尖人才團隊、長期持續研發積累、承擔重大項目、跟蹤客戶需求推動產品驗證、完善研發機制等方式，鞏固公司的專業化技術領先優勢，保障技術研發及先進性。

公司的研發人員占比相對較低，也受到主要產品中光纖環的繞制人數較多的影響。光纖環產品工藝需要將保偏光纖按照一定繞法進行繞制和固化成型，上述過程由于光纖環高度定制化的特點，涉及工藝步驟較為復雜，國際先進水平亦無法完全自動化作業，需要生產技術人員利用半自動化繞環機進行操作，故在特種光纖的基礎上增加了人工。

光纖環繞制是系統工程，其過程需應用多項核心技術，繞環技術員是一個專業技術要求較高的工種，把如頭發絲粗細甚至更細的光纖按著特殊繞法整齊的繞在光纖環骨架上，繞環長度從幾十米至幾十公里不等，層數從十幾層到一百多層。

不同長度的光纖環對應著不同的陀螺精度，層數越多繞制難度越大。光纖在繞制中需與骨架、膠粘劑匹配，并保證每加一層時光纖排列在正確的位置上，具有對稱性。繞環技術人員的培養過程較長，需要掌握全面的技能，積累豐富的經驗：初級、中級以及能夠繞制高精度光纖環的高級繞環技術員分別需要1年、2年以上及3~5年的培養，培養一個高級繞環技師甚至需要10年以上的時間。

由于繞環實務中的難度及對光纖陀螺性能的關鍵影響，繞環技術人員的工作對新型號光纖環產品的設計、試制和通過驗證具有重要作用。光纖環技術以及自動化繞環設備的研發、改進亦需要經驗豐富的繞環技術人員參與提供協助。

公司報告期內研發人員占比分別為14.69%、12.46%和14.86%，低于晨曦航空、星網宇達和光庫科技，高于長飛光纖，與理工導航接近。如果剔除繞環人員的數量，公司報告期內研發人員占比分別為19.15%、16.22%及19.87%，相比同行業可比上市公司研發人員占比中位數21.80%、23.81%及26.13%，發行人處于中游水平。

關于成本及毛利率，根據首輪問詢回復，(1)長飛光纖的直接材料占比在65%-80%，發行人特種光纖的直接材料占比在80%以上。發行人的特種光纖毛利率遠高于長飛光纖的光纖及光纖預制棒毛利率。(2)石英管材類、大宗與特種氣體類是生產特種光纖的主要原材料，2018年以來，石英管材類的采購金額占比逐漸增加。(3)報告期內，公司外購光纖毛利率分別51.09%、52.51%、47.23%和32.10%。

上交所要求發行人披露：針對相關原材料的進口依賴及斷供風險，完善重大事項提示。

上交所要求發行人說明：(1)按照自產與外購，分析發行人成本構成情況;(2)結合自產和外購比例、產品特點等，分析發行人成本構成、毛利率與長飛光纖存在差異的原因;(3)針對自產特種光纖的產品，定量說明主要原材料結構的變化情況及原因;(4)公司外購光纖毛利率是否存在持續下降的風險，對發行人未來業績的影響。

長盈通回復稱，報告期內，公司主營業務中外購產品為外購的特種光纖，主要為外購長飛光纖特種光纖，直接材料占比分別為98.39%、98.29%和98.53%，直接人工占比分別為0.38%、0.73%和0.39%，制造費用占比分別為1.22%、0.90%和1.00%，運費占比分別為0.00%、0.07%和0.08%。直接材料占比保持在98%以上，較為穩定，直接人工和制造費用為公司外購特種光纖入庫后進行纖膠匹配測試、成環測試等繞環驗證程序發生的職工薪酬和分攤的間接費用。

報告期內，公司主營業務自產產品直接材料占比分別為47.94%、42.78%和43.91%，直接人工占比分別為26.59%、28.38%和30.99%，制造費用占比分別為25.47%、28.02%和24.54%，運費占比分別為0.00%、0.83%和0.57%。其中，公司主營業務自產產品直接材料呈現出先下降再上升的趨勢，主要受基于外購特種光纖繞制光纖環銷售變動影響，二者變動趨勢保持一致，基于外購特種光纖繞制光纖環直接材料占比較高;主營業務自產產品直接人工占比上升主要受光纖環影響，光纖環直接人工占比較高;主營業務自產產品制造費用2020年度占比較高主要是由于2020年自產特種光纖銷售較多，而自產特種光纖制造費用較高。

特種光纖由于其特殊性能與應用，具有較高的技術含量，與普通通信光纖相比價格差異巨大，但特種光纖的主要原材料與普通通信光纖并無顯著區別，成本較低。公司特種光纖主要生產設備為預制棒制棒設備及拉絲塔，這些設備在報告期前已經投入生產，報告期內特種光纖主要生產設備未增加，2019年、2020年產能增加主要由于技術改進，采用大尺寸預制棒工藝、優化沉積工藝和拉絲工藝，以及提升制棒、拉絲成品率等方式增加預制棒標準產量和單套平均產出。2021年，公司將一臺原主要用于研發的制棒設備轉為主要用于生產，導致公司2021年度產能增加，同時導致2021年度制造費用中折舊費用增加及研發費用中折舊及攤銷金額減少。

特種光纖屬于高科技行業，特種光纖相對于普通通信光纖在性能和應用上具有優勢，因此其價格較高，而主要材料與普通通信光纖沒有顯著區別。同時，公司已經形成成熟的特種光纖技術和生產體系，工藝完善，成本較低。二者共同作用導致公司自產特種光纖毛利率較高，具有合理性。

公司因增加石英管材類產品的備貨、石英管材類價格上升、大宗及特種氣體類價格下降及工藝改進等原因，導致公司自產特種光纖主要原材料中石英管材類占比不斷上升，大宗及特種氣體類占比不斷下降，材料結構變化合理。

公司外購光纖毛利率持續下降的風險較小，對發行人未來業績的影響較小。(陳蒙蒙)

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