環(huán)球快看：一年暴漲47868%！比核酸還賺錢的竟是這個產(chǎn)業(yè)

你知道，今年上半年國內(nèi)10家核酸檢測上市公司凈賺了多少錢嗎？

剛剛公布的數(shù)據(jù)：172億元！相當(dāng)于每天凈賺一個億。

【資料圖】

單看這個數(shù)字可能并不嚇人，但如果看一下增長速度，一定會讓你心潮澎湃——除了金域醫(yī)學(xué)外，所有企業(yè)增速都超過100%，其中，明德生物和蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)實現(xiàn)了300%的增長。要知道，這還是在2020年、2021年經(jīng)過兩輪大爆發(fā)的基礎(chǔ)上取得的成績。相比之下，互聯(lián)網(wǎng)大廠的財報就不夠看了。

（數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財報）

不過與九安醫(yī)療相比，上面這些企業(yè)的凈利和增速也只能算是毛毛雨。2022年上半年，九安醫(yī)療實現(xiàn)營收232.67億元，同比增長3989.07%；歸母凈利潤152.44億元，同比增長27728.49%。

也就是說，九安醫(yī)療半年營收增長了40倍，凈利直接增長了270倍，“暴增”已無法用來形容它的恐怖！據(jù)悉，其背后的財富密碼主要是靠一款叫做iHealth的新冠抗原檢測盒，貢獻了99%的營收。

如果你以為這就是今年上半年最大的財富神話，那就大錯特錯了。我們查看了各大企業(yè)財報后發(fā)現(xiàn)，還有一個行業(yè)正在悄悄憋大招，增長勢頭比核酸還猛，而且它的增長神話純粹是由市場驅(qū)動的！

01

一年暴漲47868%

這幾天，“鋰礦雙雄”贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)又引發(fā)討論，關(guān)注新能源的朋友對這兩家企業(yè)一定不陌生，都是鋰業(yè)的龍頭。

近幾年，因為趕上新能源汽車的爆發(fā)式增長，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)作為電池上游原材料商，迎來巨大的行業(yè)紅利。

2022年上半年贛鋒鋰業(yè)業(yè)績大爆發(fā)，實現(xiàn)營業(yè)收入144.44億元，同比增長255.38%；歸母凈利潤72.54億元，同比增長412.02%。無論是凈利還是增速都吊打90%的核酸檢測企業(yè)。

（數(shù)據(jù)來源：贛鋒鋰業(yè)財報）

但早在2019的時候，應(yīng)該沒有人會想到贛鋒鋰業(yè)日后能夠否極泰來，成為資本市場炙手可熱的黑馬。畢竟，當(dāng)時贛鋒鋰業(yè)一年的營業(yè)額僅為53億元，在江西民企里只能排第35位，營收只有江西最大民企雙胞胎集團股份有限公司的6%。

然而，不到三年的時間，贛鋒鋰業(yè)的營收翻了不止一番，其創(chuàng)始人李良彬也以545億的身家一躍成為江西首富，財富比2020年增長403億。

雖然起步于江西新余，但過去20多年，贛鋒鋰業(yè)深耕鋰行業(yè)，即便置身全世界鋰行業(yè)中，也擁有不小的話語權(quán)。目前贛鋒鋰業(yè)在全球布局的鋰資源權(quán)益儲量3000萬噸左右，名列第一。此外，贛鋒鋰業(yè)還和全球一線電池供應(yīng)商、汽車廠商建立了長期的戰(zhàn)略關(guān)系，包括韓國LG化學(xué)、特斯拉、大眾及寶馬等。

贛鋒鋰業(yè)在鋰電池行業(yè)享有的地位非同一般。

天齊鋰業(yè)更加夸張！

今年上半年，天齊鋰業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入142.96億元，同比增長508.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為103.28億元，同比增長11937.16%，而扣非后凈利潤為92.81億元，同比增長高達47868.08%。

（圖片來源：天齊鋰業(yè)財報）

扣非凈利暴漲478倍，這樣的成績在A股歷史上恐怕也絕無僅有。

如果單看凈利潤，天齊鋰業(yè)大概還相當(dāng)于1.3個寧德時代、3個比亞迪，后兩家公司在新能源市場上有多么呼風(fēng)喚雨想必大家都很清楚。而2020年還凈虧18億的天齊鋰業(yè)，如今居然能把兩位巨頭按在地上摩擦，不得不令人驚嘆。

實際上，無論是贛鋒鋰業(yè)還是天齊鋰業(yè)，業(yè)績暴增背后都與鋰產(chǎn)品需求密不可分。

以碳酸鋰為例，在電動車市場爆發(fā)之前，碳酸鋰被稱為“工業(yè)味精”，主要用于玻璃、陶瓷、化工、醫(yī)藥等行業(yè)，屬于邊角料角色，但當(dāng)電動車市場爆發(fā)之后，它搖身一變，成為人見人愛的“白色石油”。

作為動力電池的關(guān)鍵原材料，碳酸鋰從2020年7月的4萬元/噸，一路狂漲到今年3月的50萬元/噸，目前仍維持在這樣的一個高位。而這輪鋰價上漲潮中，大部分利潤都流向了更上游的礦產(chǎn)商以及鋰材料加工商，比如天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。

同時，鋰產(chǎn)品需求猛增還帶動了上游其他公司業(yè)績爆發(fā)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示，2022年上半年，有色金屬板塊中的9家“鋰”類上市公司業(yè)績?nèi)繉崿F(xiàn)了同比翻倍以上的高速增長，其中，融捷股份、天華超凈、西藏礦業(yè)的歸母凈利潤同比增速亦分別達到4444%、1023%和1018%。

要知道，即使在核酸檢測需求爆發(fā)的2020年，也鮮有企業(yè)的凈利增長超過1000%。

然而，上游企業(yè)吃肉，下游企業(yè)卻連湯都喝不到。表面上看，國內(nèi)新能源汽車的銷量仍在持續(xù)上漲，但整個汽車制造業(yè)利潤實際上出現(xiàn)了下滑，除了比亞迪等頭部企業(yè)尚處賺錢狀態(tài)，大部分新能源汽車整車企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。甚至處在中游的寧德時代日子也不好過，上半年通過電池漲價才令凈利止跌。

不僅如此，這些上游公司的股價也大漲特漲。

2019年以前，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)的估值就像一灘死水毫無生機，但2020年以后卻開啟暴走模式，一翻再翻。贛鋒鋰業(yè)的市值從2019年的450億被推高至1635億元，天齊鋰業(yè)也從昔日的不到300億飆升至如今的1731億元（市值為截至9月5日數(shù)據(jù)）。

（天齊鋰業(yè)股價）

在資本大佬們眼里，這些企業(yè)的股票就是十幾年前還只要5000塊錢的深圳房價。說不心動，那是假的！

02

再造一個四川首富

今年上半年財報出爐以后，還有一家企業(yè)成功進入公眾視野，而這家企業(yè)所在的行業(yè)同樣在資本市場掀起了驚濤駭浪。

四川硅料龍頭通威集團，今年上半年實現(xiàn)營收603.39億元，凈利潤122.24億元，同比分別增長127.16%和312.17%。相比之下，今年上半年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)凈利排名第三的拼多多也才115億元，通威股份能夠?qū)崿F(xiàn)了122億凈利，的確難得。

而通威集團令人津津樂道的特別之處還在于，它是中國乃至全球唯一一家同時涉足農(nóng)業(yè)、光伏產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。如今我們吃到的魚，每3條中就有一條是吃通威飼料長大的；并且通威集團多晶硅年產(chǎn)能，已經(jīng)達到了世界第一。

與此同時，通威集團的創(chuàng)始人劉漢元以1250億身家，結(jié)束了四川首富劉永好20多年的“壟斷”，成為新任四川首富。

在江西新首富身上發(fā)生的一幕又一次在四川上演。

其實，與贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)一樣，通威集團的逆勢上漲與它所在的行業(yè)息息相關(guān)。

自去年開始，光伏行業(yè)進入“擁硅為王” 的局面。作為供給最為緊張的環(huán)節(jié)，硅料牢牢扼住了光伏行業(yè)的咽喉。

去年和今年上半年很多分析人士都判斷，硅料價格將隨著時間推移逐漸下降。但令整個光伏行業(yè)始料未及的是，自2022年初至今，硅料價格從未跟隨產(chǎn)能釋放出現(xiàn)價格回落，反而是繼續(xù)一路飆升，漲到讓人咋舌的價位。

根據(jù)8月31日硅業(yè)分會發(fā)布的最新成交價，國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在305-310元/kg，成交均價為307.2元/kg，相比年初不足100元/kg漲幅超過兩倍。這已經(jīng)年內(nèi)硅料第29次漲價，且至今沒有任何回調(diào)跡象。

硅料產(chǎn)能供需矛盾突出，致使價格飛漲，成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主要矛盾。

目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈條的主要構(gòu)成，包括了硅料、硅片、太陽能電池、光伏組件、應(yīng)用系統(tǒng)（主要是光伏電站）5個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。但在這一輪漲價潮中出現(xiàn)了與鋰業(yè)相同的局面——硅料“鯨吞”了產(chǎn)業(yè)鏈大部分利潤，其余光伏玩家們似在被動“為上游打工”。

最直觀的感受就是，通威股份、大全能源和特變電工這三家硅料巨頭占板塊總營收比重逾10%，同時還包攬半年度光伏行業(yè)凈利潤前三，可見賺得盆滿缽滿。

（數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財報）

作為對比，以隆基綠能、晶科能源為代表的一體化光伏企業(yè)，雖然同樣實現(xiàn)了可觀的增長，但其凈利潤增速明顯低于營收增速。如隆基綠能上半年營收同比增長了43.64%，歸屬凈利潤“僅”同比增長了29.79%。

類似的差距還體現(xiàn)在毛利率方面。上半年硅料企業(yè)如大全能源的毛利率超過70%，賺錢能力堪比茅臺，完全不像是制造業(yè)企業(yè)的盈利水平；而隆基、晶科、中環(huán)等其他環(huán)節(jié)玩家的毛利率則不到20%。

看來選擇真的很重要！

03

上述這些企業(yè)的爆發(fā)看似偶然，但其實也是歷史之必然！

無論是贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)所在的鋰業(yè)賽道，還是通威股份所在的光伏賽道，都是新能源的重要板塊，也是歷史大潮行進的方向。

當(dāng)下，低碳已經(jīng)成為我國未來四十年確定性發(fā)展趨勢，與新能源相關(guān)的生產(chǎn)、運輸、儲存、消費等多個領(lǐng)域也將迎來高速發(fā)展。

但需要明白的第一點是，圍繞“碳中和”的不同產(chǎn)業(yè)均在發(fā)展前期，若要完成“雙碳”目標(biāo)，相當(dāng)于將現(xiàn)今的能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和各類產(chǎn)業(yè)進行全方位的變革，這并不是一件可以速成的事情。

而且在這個過程中，所有的企業(yè)都可能經(jīng)歷起伏不一的波動，不要急著去押注絕對的贏家。

前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP 產(chǎn)業(yè)觀察組

更多行業(yè)研究分析詳見：

【1】《2022-2027年中國汽車后市場行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

【2】《2022-2027年中國新能源汽車行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

【3】《2022-2027年中國汽車保險行業(yè)市場前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商指南、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

參考資料：

【1】《通威，通吃？》巨潮WAVE

【2】《隆基、天合、通威、中環(huán)……誰賺錢，101家光伏企業(yè)2022中報出爐！》草根光伏

【3】《廣汽給寧德時代打工？天齊鋰業(yè)笑了》遠川研究所

標(biāo)簽： 天齊鋰業(yè)