6月13日，資本邦了解到，雅達股份(430556.NQ)北交所IPO獲受理。

據(jù)悉，本次發(fā)行數(shù)量不超過4,178.00萬股(未考慮超額配售選擇權(quán))、不超過4,804.70萬股(考慮超額配售選擇權(quán));發(fā)行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權(quán)，超額配售數(shù)量不得超過未考慮超額配售選擇權(quán)發(fā)行規(guī)模的15%(即不超過626.70萬股)。

發(fā)行底價為5.5元/股，最終發(fā)行價格將由股東大會授權(quán)董事會與主承銷商在發(fā)行時綜合考慮市場情況、詢價結(jié)果等因素協(xié)商確定。

本次募集資金投資項目是圍繞公司主營業(yè)務展開，著眼于提升公司產(chǎn)品產(chǎn)量，不會導致公司生產(chǎn)經(jīng)營模式發(fā)生變化。

各項目均已進行詳細的可行性研究，并已制定募集資金的具體使用計劃。經(jīng)公司第四屆董事會第二十一次會議決議并經(jīng)公司2022年第一次臨時股東大會審議通過，公司本次擬向社會公眾公開發(fā)行人民幣普通股不超過4,178.00萬股(含4,178.00萬股)，且不超過本次發(fā)行后公司總股本的25%。

根據(jù)公司2022年第一次臨時股東大會決議，募集資金將按輕重緩急順序投資于以下項目：

本次發(fā)行募集資金到位前，公司將根據(jù)實際經(jīng)營需要以自籌資金對募投項目進行前期投入，待募集資金到位后予以置換。

本次發(fā)行募集資金到位后，若實際募集資金凈額少于以上項目所需資金總額，發(fā)行人將通過自籌方式解決資金缺口;如募集資金超過項目投資所需，則剩余部分用于補充公司主營業(yè)務相關(guān)的營運資金。

雅達股份，公司全稱廣東雅達電子股份有限公司，成立于1994年01月24日，現(xiàn)任總經(jīng)理電力監(jiān)控儀表、電力監(jiān)控裝置、用電安全保護裝置、傳感器、電力監(jiān)控系統(tǒng)集成服務，主營業(yè)務為智能電力監(jiān)控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及電力監(jiān)控系統(tǒng)集成服務。

公司報告期內(nèi)，期末資產(chǎn)總計為4.85億元，營業(yè)利潤為5319.76萬元，應收賬款為1.37億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5445.87萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為2.59億元。

此外，值得注意的是，下述風險需要特別關(guān)注：

(一)下游市場需求變化導致的成長性風險

報告期內(nèi)，按照產(chǎn)品應用領域劃分，公司主營業(yè)務收入主要來源于數(shù)據(jù)中心、通信基站、工業(yè)建筑與市政領域，報告期內(nèi)，受益于下游數(shù)據(jù)中心、通信基站等新基建相關(guān)領域的快速發(fā)展，公司主營業(yè)務收入保持快速增長趨勢。

但若未來宏觀環(huán)境、下游應用產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策、產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新等出現(xiàn)不利變化，導致下游市場需求增速放緩或出現(xiàn)下降，將對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

(二)IC芯片供應風險

報告期內(nèi)，集成電路采購金額占原材料采購金額的比例分別為23.33%、24.74%和20.64%，其中IC芯片為公司集成電路采購的重要組成部分。

近年來，受2020年新冠疫情影響，全球IC芯片供應短缺。2020年，公司所需MCU芯片的供貨周期由原來的平均8-12周延長至12-52周，2020年下半年出現(xiàn)芯片供貨緊張現(xiàn)象，對公司生產(chǎn)造成一定的影響。

2021年，公司通過調(diào)整技術(shù)方案的方式將主要芯片供應商改為國內(nèi)供應商，目前采購周期一般為12-16周。

未來，若IC芯片持續(xù)供應緊張，公司可能存在因原材料供應緊張而不能按期向客戶交貨的風險。

(三)原材料價格波動風險

報告期內(nèi)，公司原材料成本占主營業(yè)務成本的比例分別為78.46%、80.28%和78.89%，占比較高。

公司使用的原材料主要包括電子元器件、集成電路、結(jié)構(gòu)件、印制電路板等。其中，電子元器件、印制電路板受大宗原材料銅的市場價格波動影響較大，塑膠類結(jié)構(gòu)件受塑膠原料價格波動的影響較大，上述大宗原材料的市場價格波動對公司采購成本造成了一定影響。

以公司2021年度采購成本、采購數(shù)量、原材料采購價格為基準。

(四)應收賬款較大的風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為10,623.85萬元、12,499.55萬元和15,015.87萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為44.80%、42.80%和46.36%，占比較高。

公司應收賬款金額較大，且隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，應收款項可能進一步增加。

若公司主要客戶的經(jīng)營狀況和資信狀況發(fā)生不利變化，則會導致該等應收賬款不能按期收回或無法收回而發(fā)生壞賬，進而對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(五)商業(yè)承兌匯票兌付風險

報告期各期末，公司應收商業(yè)承兌匯票余額分別為355.22萬元、1,235.67萬元和1,595.99萬元。公司已按賬齡對商業(yè)承兌匯票計提壞賬準備。

未來，隨著公司業(yè)務規(guī)模逐漸擴大，如果公司不能合理控制應收商業(yè)承兌票據(jù)規(guī)模，對應收商業(yè)承兌票據(jù)不能有效管理，或者下游客戶、票據(jù)承兌人經(jīng)營情況發(fā)生不利變化，公司可能存在商業(yè)承兌匯票無法兌付的風險。

(六)實際控制人持股比例較低的風險

公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。截至本招股說明書簽署日，公司控股股東及實際控制人王煌英持有公司33.75%的股份。

本次發(fā)行完成后(未考慮超額配售選擇權(quán))，王煌英持有公司的股份比例將降至25.31%。

公司本次發(fā)行上市后，若其他股東達成一致行動協(xié)議，或潛在的投資者收購公司股份，公司可能因股權(quán)結(jié)構(gòu)分散而發(fā)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移，對公司經(jīng)營穩(wěn)定性和未來發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

(七)公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風險

公司2022年1-3月營業(yè)收入較上年同期增長642.45萬元，增幅11.06%，凈利潤較上年同期減少413.57萬元，降幅50.21%，凈利潤存在較大下滑的情形。

凈利潤下滑的主要原因為：

一是受原材料價格上漲影響，公司綜合毛利率較上年同期下降5.93個百分點;

二是隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，期間費用較上年同期增加200.71萬元，增幅15.85%。

根據(jù)公司預計的二季度業(yè)績經(jīng)營情況，公司業(yè)績下滑趨勢已有改善，但若未來原材料價格進一步上漲或其他不可抗力因素影響，公司經(jīng)營業(yè)績存在進一步下滑的風險。(王健凡)

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